嘉立创:百亿营收背后的一站式"智"造密码-嘉立创PCB打样专业工厂-线路板打样

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凭借“一站式产业互联智造”模式，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称“嘉立创”）在最新披露的招股说明书中交出了一份亮眼的成绩单：2025年，公司营业收入首次突破百亿，达到102.32亿元，近三年复合增长率高达23.34%；净利润亦增长至13.06亿元。5月12日，深交所将审议嘉立创主板IPO申请。业内人士指出，十余年来，嘉立创颠覆了传统工厂服务长尾需求的模式，开创了针对电子产业客户样品、小批量需求的创新型解决方案，以“一站式、定制化、高效率、高品质”的服务体系，让硬件创新“人人可得”。嘉立创连接“想造硬件的人”和“能造硬件的能力”，它用业绩验证了“小单快反的制造效率”，公司此次IPO若成功，将通过募资固化平台规模优势、抢占高端市场入口，公司估值也将得到进一步提升。聚合长尾需求　打造一站式产业互联智造模式嘉立创主营业务包括四类：印制电路板业务，可满足客户“样板→小批量→中大批量”的PCB制造需求；电子元器件业务，主要通过全品类现货模式满足客户样品、小批量电子元器件的采购需求；电子装联业务，通过对工程管理及生产环节等流程的高效组织，公司能够快速响应样品、小批量客户的PCBA订单需求；其他主营业务，包含EDA/CAM工业软件、激光钢网等电子产业配套服务和与电子产业链服务具有“客户同源”特点的3D打印、CNC制造、FA机械电气零部件商城等机械产业服务。据了解，PCB（印制电路板）是高度定制化的产品，传统PCB厂商组建销售团队、跑大客户拿大单，产能向大单倾斜，小单被挤压，靠规模摊薄成本。而PCB行业的长尾需求——工程师打样、创客试错、小批量试产——被系统性挤压。这些传统厂商看不上、接不了、接了亏钱的长尾需求，被嘉立创用数字化手段变成了护城河——用数字化改造自有工厂，用算法把无数小单拼成大单生产。这是制造业最罕见的“长尾革命”：单看不值钱，聚沙可成塔。经过十多年的沉淀与发展，嘉立创已形成贯穿前端客户服务、中端技术支持和后端智慧工厂全业务链条的数字化运营模式。在业务前端，嘉立创搭建了覆盖EDA/CAM工业软件、PCB制造、电子元器件购销、电子装联、机械零部件等产业链的一体化在线服务体系。得益于自研的订单快速审核报价系统、全自动CAM资料处理系统等核心技术，PCB客户上传设计文件后，即可在线完成工艺配置、实时计价与生产稿三维仿真图确认。电子元器件客户则可在自营的立创商城上自助完成选型、BOM配单及支付，彻底告别传统采购中频繁询价、假货难辨的痛点。在业务中端，公司积极探索先进信息化和数字化技术在业务场景中的应用，研发了涵盖销售、采购、报关、仓储、物流等在内的全业务流程信息化系统。在业务后端，公司从资源配置、工艺优化、过程控制、产业链管理、质量控制与溯源、能源需求侧管理、节能减排及安全生产等多维度积极打造“自动化、信息化、智能化、数字化、可视化、可溯化”的智慧工厂。由于公司主要面向样品、小批量的客户需求，订单呈现“小批量、多样化、快交付”的特点。嘉立创通过对采购、生产、仓储、销售等各环节的数字化改造与流程优化，使其具备小批量、多样化产品的快速生产切换能力和销售服务能力，能够快速响应客户需求。比如，基于自主研发的PCB智能拼板算法，公司日均可完成数万份规格各异的订单组合，平均订单面积小于1平方米，最快12小时完成出货。通过上述一体化布局，嘉立创将原本分散的采购与制造环节整合至同一平台，实现了“PCB+电子元器件+PCBA”的一站式服务。电子产业链核心环节之间的协同效应由此被放大，客户采购更加便捷，用户黏性随之增强。招股书显示，2023年至2025年，嘉立创营业收入分别为67.26亿元、79.69亿元、102.32亿元，净利润分别为7.34亿元、10.54亿元、13.06亿元。募资加速高端化转型　夯实硬件创新基础设施支撑公司业绩稳步增长的正是公司贯穿前端客户服务、中端技术支持和后端智慧工厂的数字化运营体系。财报显示，2023年至2025年，嘉立创的研发费用分别为3.0亿元、3.17亿元、3.45亿元，呈稳步增长态势。在长尾市场的多年深耕，为嘉立创积累了庞大的客户基础。截至2025年末，公司在线自助网站注册用户数达959.16万，年度处理订单超2108万笔。客户群体覆盖小米、比亚迪、大疆等知名企业，以及超千所高校与科研机构。产品结构优化是公司业绩增长的重要驱动力。2025年，公司应用于AI硬件、高端工控等领域的高多层板收入同比增长2.88亿元，占PCB业务增长额的55.17%，成为新增长极。为此，公司计划通过募投项目，加强对高频高速、高层高密度PCB等高端产品的研发与产能扩张，进一步提升高附加值产品比重。招股书显示，嘉立创此次IPO共有五个募投项目，计划募资42亿元。其中，“高多层印制线路板产线建设项目”计划投入募集资金12亿元，该项目是公司从“中低端长尾”向“高端主流”的战略跃迁。从产品结构来看，当前PCB市场中多层板占据主流地位。根据Prismark数据，2022年全球多层板市场规模为298.46亿美元，为单双面板市场规模的3.36倍。2023年至2027年全球多层板市场规模的复合增长率为5.13%，预计2027年全球多层板市场规模可达327.25亿美元。随着电子电路行业技术的发展，元器件的集成功能日益广泛，电子产品对PCB的高密度化要求更为突出，多层板的市场规模还将逐步扩大。因此，相较于单双面板而言，多层板产品具有更广阔的市场空间。嘉立创本次募投项目之“高多层印制线路板产线建设项目”的产品为高多层PCB，是该公司现有PCB产品的工艺升级及产能扩充，系围绕公司主要业务和核心技术规划设计，以公司当前主要业务为基础，充分利用公司多年来在高多层PCB领域积累的核心技术和生产工艺，有助于进一步提升公司PCB整体市场占有率并丰富产品结构。值得注意的是，基于“客户同源、服务同质”的战略延伸，嘉立创的机械产业链业务已在2025年放量成长。以3D打印、CNC智造、FA机械电气零部件商城为代表的“其他类型业务”收入达5.56亿元，同比增长达77.80%。公司将继续拓展业务生态链，探索第三增长极。在巩固国内市场的同时，公司海外扩张同步提速。报告期内，公司境外收入增至20.45亿元，占营收比重升至20.70%。欧洲市场成绩尤为亮眼，收入达10.34亿元，同比增长48.1%。通过在德国、日本、马来西亚等地设立子公司，公司正加速推进本地化服务网络建设。分析人士表示，随着募投项目落地与公司战略规划推进，这家致力于“助力全球硬件创新”的龙头企业，有望在资本市场开启新一轮高质量的增长周期。嘉立创在招股书中称，未来公司将持续加大数字化建设投入，依托自身优势和经验，实现电子产业和机械产业“全产业链服务一体化、交易全流程线上化、生产自动化”；公司将不断向产业链上下游延伸，在产业链的关键节点上均有长远布局和深度积淀，形成用户需求闭环；公司将不断打造基于工业互联网和工业数据驱动的“一站式产业互联智造”，建设电子及机械产业一站式服务生态体系，助力全球硬件创新。

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嘉立创:百亿营收背后的一站式"智"造密码

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